震裕科技坏账计提“玩花样” 营收、成G手机如何俘获当代青年的心华为nova给出范本本等数据真实性有待考证

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红周刊 本站特派记者 | 刘杰震裕科技最近几年来愈发依赖大客户,而大客户销售回款逾期的现象时有产生,如此状态下,其还在坏账计提比例上“玩花样”,这难免使人对其未来经营有所担

红周刊 本站特派记者 | 刘杰

震裕科技最近几年来愈发依赖大客户,而大客户销售回款逾期的现象时有产生,如此状态下,其还在坏账计提比例上“玩花样”,这难免使人对其未来经营有所担心。另外,其营收、采购、本钱数据均存在疑点,真实性有待考证。

9月22日,震裕科技更新了创业板首发招股说明书,其拟召募资金6.23亿元。《红周刊》本站特派记者翻阅招股书发现,其产品销售对大客户的依赖正在逐步加强,且部份销售回款出现逾期。在此情况下,其在应收账款坏账准备的计提上“玩花样”,借以粉饰事迹。更重要的是,其多项财务数据还存在巨额勾稽差异,真实性有待考证。

坏账准备计提“玩花样”

震裕科技主要从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售。据招股书显示,2017年至2020年上半年(以下简称“报告期”),其对前5大客户的销售额占当年营业收入的比重分别为36.57%、48.55%、57.93%、58.88%,不难看出,其客户集中度在逐渐提高。其中,其对第1大客户宁德时期的销售额占营业收入的比重分别为5.88%、26.48%、29.73%和35.11%,显现不断爬升的趋势。

报告期内,震裕科技的应收账款分别为1.17亿元、2.08亿元、2.22亿元、2.86亿元,占活动资产的比重均保持在4成左右,这意味着其大量资金滞留在下游客户手中,不利于其经营资金的流转。同时,其应收账款的回收风险也愈来愈高。

实际上,震裕科技的应收账款风险已有所显现,其大量应收账款出现逾期,报告期内的逾期金额分别为4164.73万元、2978.05万元、3917.70万元、7274.15万元,逾期比例分别为33.14%、13.21%、16.19%、22.35%,该比例在2018年大幅降落后又开始上升。重要的是,逾期金额最大的便是其大客户,截至2020年上半年末,美的系、宁德时期系的逾期金额分别为2045.64万元、616.92万元,分别位居第1、第2位,而这也是其大客户依赖的结果。

值得注意的是,与A股大部份比尔-费奇诞生于年现年岁的他曾在年之前执教于NCAA赛场分别是明尼苏达大学鲍林格林州立大学北达科他大学和他的母校寇伊学院)离开大学教坛后他前后在骑士凯尔特人火箭篮网新泽西篮网布鲁克林篮网前身)和快船担负主帅并在年带领凯尔特人夺得NBA总冠军全部生涯他还曾两度荣膺年度最好教练奖年和年)并在-赛季取得“查克-戴利毕生成绩奖”此奖旨在表彰那些长时间服役于NBA的功劳教头)上市公司依照账龄组合计提坏账准备不同的是,震裕科技应收账款坏账的计提是以逾期账龄为基础,即主要对逾期部份的账款计提坏账,而对未逾期部份的坏账计提比例仅为0.50%。而其同行业公司中像天汽模、协力科技、成飞集成均是采取账龄法计提坏账,且对1年之内的账款计提比例为5%,相比之下,震裕科技对未逾期应收账款的计提比例明显偏低。

而告期内,震裕科技未逾期的应收账款金额分别为8401.98万元、1.96亿元、2.03亿元、2.53亿元,倘若依照5%的比例计提坏账准备,那末其各年需计提坏账的金额分别为420.10万元、978.32万元、1014.13万元、1263.96万元,这意味着若依照账龄法计提坏账,震裕科技的净利润水平将被大大削弱。

销售收入有疑点

《红周刊》本站特派记者核算震裕科技最近几年来的营业收入与相干财务数据之间的勾稽关系,发现其中存在数亿元的差异。

据招股书显示,2019年震裕科技实现营业收入7.50亿元(如表1),斟酌到其所适用的增值税税率自2019年4月1日起,由16%下调至13%,故选择按月分段计算,大致推算出其含税营业收入总额约为8.53亿元。理论上,该部份含税营业收入将体现为同等范围的现金流入及经营性债权的增减,那末震裕科技的营收数据是不是如此呢?

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具体来看,2019年震裕科技的“销售商品、提供劳务收到的现金”为5.14亿元,同期预收款项变动额较小,故不必斟酌该影响,将现金流入金额与同期含税营收相但是出乎她们意料以外的是在上1站南京·6合站的比赛中全新的盐城大洋湾龙舟队再1次将青少年女子组的3项冠军从聊城大学手中夺走而这1次东道主这个“借口”已不再适用突如其来的冲击让聊城大学的队员们心态有些失衡加上当时的大风浪她们最好的成绩只是米的第2名而已勾稽,少了3.39亿元,理论上,应当致使经营性债权相应增加。

进1步来看,震裕科技2019年末的应收账款、应收票据、应收款项融资、合同资产等经营性债权合计较上期增加了1569.43万元,但是,这却比理论应增加额3.39亿元少了3.23亿元,这意味着其2019年有数亿元的营业收入没有相干财务数据的支持。

固然,应收票据背书转让也可能致使上述差异产生,不过,其招股书中并未表露该部份的具体金额,仅说明截至2019年末,应收款项融资中已背书或贴现但还没有到期,已终止确认的应收票据合计为1.45亿元,应收账款中已背书或贴现但还没有到期的商业承兑汇票未终止确认金额为2213.33万元。可即使将上述金额全部斟酌进去,也不足以解释3.23亿元的差异。

另外,《红周刊》本站特派记者以上述一样的方式核算其2020年上半年数据,发现其中也存在1.43亿元的勾稽差异。震裕科技在2019年、2020年上半年的营收均存在如此巨额勾稽差异,其表露数据的真实性就难免使人怀疑了。

采购数据不可靠

除此以外,《红周刊》本站特派记者核算其采购数据,仍发现连续多年存在巨额勾稽差异。

据招股书显示,2019年震裕科技向前5大供应商采购的金额为1.51亿元(如表2),占采购总额的比例为35.86%,由此推算出其采购总额为4.2亿元。其所适用增值税税率变化情况与上文相同,按月分段计算后,大致估算出其含税采购金额为4.78亿元。理论上,该部份含税采购额将体现为同等范围的现金流出及经营性债务的增减。

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震裕科技2019年的“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为3.05亿元,由于预支账款变动较小,不必斟酌该影响,将现金流出金额与含税采购总额相较,少了1.73亿元,理论上该部份差额应体现为经营性债务的增加。

2019年,震裕科技应付账款及应付票据合计达2.27亿元,2018年相同项目合计金额为1.92亿元,较本期仅增加了3429.58万元,而这1结果较理论应增加额1.73亿元少了1.39亿元,这意味着其当年采购数据的真实性存疑。

以一样方式核算震裕科技2018年的采购数据,仍发现存在巨额差异。当期其向前5大供应商采购的金额为1.03亿元,占采购总额的比例为32.29%,推算出其总采购金额为3.声明本网站所搜集文字图片等内容均系网民撰写或程序在互联网中自动收录转载文章著作权归原作者所有内容为作者个人观点转载的目的在于非盈利传递更多信息及用于网络分享其实不代表本站赞同其观点和对其真实性负责也不构成任何其他建议只供参考之用本网站不保证信息的准确性有效性及时性和完全性20亿元。当年其适用的增值税税率自5月1日起,由17%下调至16%,可推算出其含税采购金额约3.72亿元。当期其“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为2.03亿元,扣除当期预支账款增加额703.09万元后,较含税采购金额少了1.76亿元,理论上,应致使经营性债务相应增加。而同期其应付账款及应付票据较上期仅增加了8276.36万元,这比理论应增加额少了9365.14万元,也就是说,其当年也存在9365.14万元的勾稽差异。

本钱数据存疑

同时,震裕科技的营业本钱数据也存在疑点,需要投资者警惕。

据上文所述,2019年震裕科技的采购总额约4.2亿元,同期其主营业务本钱和其他业务本钱中的直接材料金额合计为3.59亿元(如表3),相较采购额少了6085.56万元,这表明本期其未将采购的材料全部耗尽,因此,存货项目中材料金额应当有相应增加。

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2019年标的公司的存货中原材料、拜托加工物质合计金额为6364.43万元,较上期末相同项目金额5433.32万元仅增加了931.11万元,相较理论应增加额少了5154.45万元。

需要注意的是,致使上述差异的缘由还有多是由于生产所需,领用的原材料结转至存货其他项目中而至。

进1步来看,2019年其存货项目中库存商品、在产品及发出商品合计金额为9951.8年帮助美国连夺3届奥运会冠军以后卡梅隆-安东尼宣布从美国队退役他是美国男篮队史得分王和篮板王是篮球这项运动最伟大的得分手之1他在世界赛场展现着自己的得分技能7万元,较2018年增加了2169.28万元,斟酌到其主营业务本钱中直接材料占比为60.61%,故上述增加额中所含材料金额约1314.80万元。另外,招股书显示,该公司当年的研发费用中还包括直接材料876.96万元,因此,剔除这两个因素影响后,依然存在2962.69万元的差异。

以一样方式核算,其2018年数据也存在数千万元的勾稽差异。

当年其采购总额为3.2亿元,较2.64亿元的直接材料多出了5591.61万元,应致使存货中的材料有相应增加。

当年,其存货中原材料及拜托加工物质合计较上年增加1327.42万元,库存商品、在产品及发出商品合计较上期增加1401.22万元,当期直接材料占主营业务本钱比例为58.02%,故该部份增加额中所含材料约812.99万元,而本期研发费用中直接材料仅为655.61万元,这3部份所含材料金额较上述5591.61万元的理论金额少了2795.58万元。

连续两年,材料采购与材料消耗及存货数据均没法匹配,这意味着其表露的本钱数据可能存在疑点,对此需要公司给出公道解释。

(本文已刊发于9月26日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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